为何USDA报告数据偏好,却无法带动国内油脂?

2018年6月14日 来源: 粮油信息网 0条评论 打印 收藏
       国际市场期待已久的6USDA供需报告于北京时间613日零点公布,其数据对大豆市场中性偏多,但当日国内油脂市场却出现大幅跳水,其中连豆油1809合约逾及5612/吨的近两年低位,也让不少投资者始料未及。那么为何本次USDA报告数据偏好的情况下,却无法带动国内油脂呢?国内油脂市场为何大幅走低?中国粮油信息网分析师辛显明将对此进行详细阐述。

USDA报告如期所料

6月美农供需报告(USDA)如期公布,本次数据与前期国际市场前瞻预测接近,整体数据对大豆市场中性偏多。本次报告中,美新豆播种面积8900万英亩(上月8900,上年9010),单产48.5蒲(上月48.5,上年49.1),产量42.80亿蒲(上月42.80,上年43.92),出口22.90亿蒲(上月22.90),压榨20.00亿蒲(上月19.95),期末3.85亿蒲(预期4.17,上月4.15);陈豆产量43.92亿蒲(上月43.92),压榨20.15亿蒲(上月19.90),出口20.65亿蒲(上月20.65),期末5.05亿蒲(预期5.22,上月5.30);巴西产量11900万吨(预期11743、上月11700、去年11410),阿根廷产量3700万吨(预期3789、上月3900、去年5780)。其中南美方面巴西大豆产量高于预期,而阿根廷大豆产量低于预期,南美方面多空相抵。美国新陈两个市场年度大豆压榨量均有增长,令新陈大豆结转库存均低于预期,因此本次报告中性偏多,利好国际豆类市场,按理来说,报告应该会提振国内豆油而有较好表现,但却事与愿违,其原因则出现在国际油脂市场上。

马来棕榈油利空云集

611日马来西亚棕榈油局(MPOB)发布的月度数据显示,5月底马来西亚棕榈油库存环比降低0.5%,出口环比降低15.65%。受此影响,棕榈油价格承压下行,创下5月初以来的新低。5月底马来西亚棕榈油库存为217万吨,环比减少0.5%5月份马来西亚棕榈油产量为153万吨,环比降低2.1%;出口为129万吨,环比降低15.65%。有吉隆坡交易商称,数据基本和预期一致,但是仍然对价格利空。受斋月等节日影响,6月份的棕榈油产量预计下降,但是从7月份往后,棕榈油产量将会开始增长。本次报告出台前,路透社发布的调查结果显示,市场预期棕榈油库存为209万吨,环比降低3.8%;产量预计为149万吨,环比降低4.4%;出口预计为140万吨,环比降低9.2%。除MPOB报告偏空外,据船运调查机构SGS611日公布的数据显示,马来西亚61-10日棕榈油出口较上月同期的408,568吨下滑18.2%,至334,132吨。且马来西亚政府决定维持7月毛棕榈油出口税不变,加之USDA报告中美豆压榨量提高令美豆油库存增加,美豆油期价走低拖累马盘棕榈油。

因此多重利空令马盘棕榈油期货连续下探,最终压制连豆油期货1809合约最终跌穿5700/吨支撑位,进而令市场产生一定恐慌心理,下阶段底部支撑则需市场调节逐渐试探。国内油粕价格均相对较低,油厂榨利亏损,多数厂商有一定挺价抗跌意愿,但无奈油脂消费淡季、市场购销及出库疲弱,远月基差合同因期价较低虽有所放量,现货成交却多以刚需为主,且山东油厂陆续恢复开机,6月我国将到港800万吨以上的大豆,基本面偏弱无法给予有力支撑,国内外均缺乏实质利好题材,最终令国内豆油现货行情随盘下跌,部分厂商则停报停售。

综上所述,本次USDA报告虽中性偏多,但国内外油脂市场利空因素更为强势,需要消化,所以国内油脂无力追随美豆期价涨势。短期来看,因市场缺乏强势新鲜利好线索可以炒作,国内油脂基本面并不给力,油脂现货或将维持在筑底阶段。615日美国将公布对中国进口商品征收关税的最终目标清单,鉴于前期美方多次出尔反尔,美国最终能否具体实施对自我国进口的500亿美元商品加征关税的措施未尝可知,若其决定加税,则国内豆类油脂均将反弹趋强;若中美双方各退一步采取折中方式或握手言和,国内油脂或将延续当前偏弱趋势,需等待下一个利好因素出现。建议贸易商维持刚需即可,观望中美关系的最新进展,美方加税对国内油脂的利好影响具有持续性,待其结果公布后再考虑备货也并不算晚。

中国鳗鱼网报道

【关键字】:水产养殖渔业,油脂,行情

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