第一：中美贸易战；
第二：美国大豆种植情况
第三：阿根廷收获进度
第四：美国退出伊核协议，原油大幅飙升
第五：美元连续大涨，气势如虹
第六：豆粕胀库、油厂开机率连降
围绕以上六个热点话题，我们展开来详细的讨论一下。
第一点、中美贸易战动向。
上周，中美贸易战第一轮谈判结束，但从市场消息来看，并未达成实质的共识和结果，因为美方要求“到2020年前分两阶段减少贸易顺差2000亿美元、停止“中国制造2025”相关行业补贴及政府扶持”等一系列严苛的要求。而中国国务院副总理刘鹤敲定了下周的美国之行。白宫新闻秘书Sarah Sanders宣布刘鹤将于下周一到访华盛顿，与白宫继续就贸易争端进行磋商。Sanders表示，特朗普已于周一上午听取了有关谈判的简报，但仍对达成协议表示乐观。由于中美之间分歧较大，小编预计下周达成协议的概率也很小，贸易争端可能至少延续至5月末。注意关注5月15日美国举行的有关“美国对华500亿商品征税清单”听证会。
第二点、美国大豆种植情况。
目前美国大豆处于播种季节，3月的意向播种面积报告值显示大豆意向播种面积同比减少100万英亩为8900万英亩、玉米意向播种面积同比减少200万英亩至8800万英亩。
第三点、阿根廷收获进度。
今年阿根廷产区的大豆可谓是处于水深火热之中，天公十分不作美。当初，大豆生长期逢几十年一遇的严重干旱，对大豆作物构成严重损害；时下，正是收获的季节，结果又遇频繁降雨，造成豆田积水严重，大豆收割工作难以推进，过量降雨可能造成大豆单产再减少5～15%。阿根廷罗萨里奥谷物交易所称，部分地区豆田的积水非常严重，大豆作物还未收获，豆荚就已经裂开或者发芽，导致大豆质量受损。该交易所研究部门主管Emilce Terre称，最让人担忧的是未来几天还会出现强降雨。分析师猜测今年大豆产量为3700万吨或3800万吨，降雨可能造成产量再减少100到150万吨。
第四点、美国退出伊核协议，原油大幅飙升。
美国总统特朗普于美东时间周二下午在白宫宣布美国退出伊核协议，并将对伊朗实施最高级别的经济制裁。此外，美国石油协会(API)及美国能源信息署(EIA)公布数据均显示，上周美国原油、汽油库存、精炼油库存则录得减少。截至5月4日当周API原油库存减少185万桶，预期为减少116.7万桶。汽油库存减少205.5万桶，预期为减少100万桶。精炼油库存减少667.4万桶，预期为减少140万桶。原油期价为此大幅飙升，直接击破70美元关口至71.75美元，较三个月前（2月9日）的低点57.29大涨14.46美元。
附图：原油走势变化图
第五点、美元连续大涨，气势如虹。
有人说，“十年一动荡，逢八必有难”。近30年来，每隔10年就会爆发一场新兴市场危机，而每次危机都与美元反转有关。从历史上看，美元指数的每一轮走高，都将导致新兴经济体的资金外流、货币贬值，甚至可能引发金融危机。汇率首当其冲，一旦美元持续走强引发资本流出新兴市场，还可能对债券、股票等其他资产价格造成更广泛的冲击。最近，美元只是从三年多来的低位，涨了不到5%，就已经对新兴市场货币造成了很大的震动。
据历史数据显示，1988年是第一次，日本被迫签署“广场协议”。“黑色星期一”爆发，一夜间全球蒸发14000多亿美元，相当于第一次世界大战全部损失的3倍。1998年是第二次，东南亚被国际炒家攻击，引爆货币危机，紧接着香港被袭，在中国中央政府破釜沉舟的保护下，成功将国际炒客击退，是为历史上有名的“香港金融保卫战”。2008年是第三次，次贷危机在美国爆发，进而蔓延至全球，影响了几十亿人，直到现在，世界经济也没有完全恢复过来。巧合的是，在1988年、1998年和2008年，美元均处于一个阶段性上行的拐点期。
2018年，逢八之年，又见美元反转。阿根廷比索暴跌，5月8日，阿根廷比索兑美元一度单日贬值超过5.4%，最低至23.1比索：1美元，再创历史新低。据新华社报道，阿根廷总统马克里8日宣布，即日启动与国际货币基金组织（IMF）的谈判，寻求其金融支持以缓解阿根廷比索对美元持续贬值的压力。阿根廷及巴西货币大幅贬值，导致这两个国家大豆出口成本大降，巴西大豆升贴水5月份以来已经遭到腰斩还不止。
附图：美元走势变化图
第六点、豆粕胀库、油厂开机率连降。
下游生猪养殖端依然处于亏损状态，平均亏损200元/头左右。生猪价格处于下跌周期中，根本的原因是生猪供应处于过剩周期。同时，水产养殖需求也未到旺季，终端消耗较慢，在这种背景之下，豆粕库存压力较大，不少油厂被迫憋停，胀库停机的油厂越来越多，预计本周压榨量将保持在150万吨的低位，豆油产量随之下降。目前豆油库存位于130万吨附近，截止5月8日，国内豆油商业库存总量130.8万吨，较上周同期的129.5万吨增1.3万吨，增幅为1%，但较上个月同期137.6万吨降6.8万吨，降幅为4.94%，较去年同期的124.195万吨增6.605万吨幅增5.32%，五年均值则是在97.7816万吨。虽相比往年也不算少，但压力较此前已经明显减轻，而且近期中下游经销商非常认可豆油的低位基差，积极性买入，最近豆油基差成交放量，油厂挺油价意愿较强。
附图：豆油库存变化图
细捊一下，目前美国大豆市场是处于多空并存的状态，贸易战问题涉及多个领域，表明中美的博弈非在某领域市场、也非贸易逆差问题，而是国际地位和制度等问题，美国怕中国的迅速崛起会影响到其第一强国的位置。因此，预计中美贸易战会持续半年甚至更久。而阿根廷大豆减产愈演愈烈、国际原油大涨，以及国内基本面传出利好，共同为豆油市场提供较强的底部支撑，预计短线豆油现货价格或震荡温和反弹，从技术面上看，1809豆油合约下方在5700元/吨关口有较强力度的支撑，但在5950-6000元/吨关口仍有较大阻力，暂时或难以突破。
附图：大连盘豆油走势变化图
美国农业部将在北京时间明晚发布5月供需报告，分析师平均预期，全球2017-18年度大豆年末库存为8,990万吨，预估区间介于8,850-9,100万吨，美国农业部4月预估为9,080万吨，2018-19年度为9,052万吨。美国2017-18年度大豆年末库存为5.41亿蒲式耳，预估区间介于4.95-5.75亿蒲式耳之间，美国农业部4月预估为5.50亿蒲式耳，2018-19年度为5.35亿蒲式耳。阿根廷2017-18年度大豆产量为3,869万吨，预估区间为3,700-4,000万吨，美国农业部4月预估为4,000万吨，巴西2017-18年度大豆产量为1.1624亿吨，预估区间为1.149-1.190万吨，美国农业部4月预估为1.150万吨。市场预期本次报告中性略偏多。
中国鳗鱼网报道
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