美国春播工作即将开始，然而中西部玉米带地区持续降水，低温且潮湿，其中，西部玉米带更是发生历史性洪灾，市场担忧可能耽搁美玉米播种，进而可能鼓励农户将部分耕地改种大豆。同时，美国农业部于3月22日称，中国进口商采购了五年来最大一笔美国玉米。在中美贸易战持续的背景下，这笔订单尤为罕见，且仅这一笔订单就已按近2018全年进口美玉米的数量。私人出口商称，对中国售出30万吨玉米，2018/19年度交货，且两位贸易商称，这批玉米将在4月到7月份期间装船。2018年，中国进口玉米352.15万吨，其中，进口乌克兰玉米在292.99万吨，而进口美玉米31.23万吨；2017年，中国进口玉米282.54万吨，其中，进口乌克兰玉米182.17万吨，进口美玉米75.66万吨；2016年进口316.7万吨，进口乌克兰玉米266.07万吨，进口美玉米13.89万吨。
美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2019年3月21日的一周，美国玉米出口检验量为995,997吨，上周为803,213吨，上年同期为1,330,442吨。迄今为止，美国2018/19年度（始于9月1日）玉米出口检验总量为28,400,933吨，去年同期为23,123,763吨，同比增长22.8%，上周增长25.7%，两周前增长30.5%。
出口数剧利好，叠加美主产区玉米带潮湿天气将持续，耽搁播种，提振美玉米价格上涨，截止3月22日，芝商所旗下芝商所期货交易所（CBOT）玉米5月合约(代码ZCK9)收涨至378.25美分/蒲式耳，创下近三周半来的最高水平，较2019年以来最低点362（3月11日）涨16.25美分/蒲式耳。
不过，据美国农场期货上周五发布的调查结果显示，2019年美国农户很可能播种9090万英亩（3678万公顷）玉米，比上年提高1.9%；大豆播种面积预计为8590万英亩（3476万公顷），比上年减少3.7%。此外，中美两国贸易战仍在谈判中，不确定因素仍存，或令其继续上涨空间受限。
中美两国贸易旨在四月前达成协议，美国贸易代表罗伯特?莱特希则和财长史蒂芬?努钦计划于3月25日当周飞往北京，于中国副总理刘鹤进行会面。而刘鹤也计划在之后的4月3日回访华盛顿。外媒报道称，中美双方谈判进展顺利，双方达成协议的概率越来越大，若未来真放开美大豆、玉米、高粱、DDGS以及猪肉等相关农产品的进口，那么对美国农产品来说，这无疑将形成较为有力的支撑，芝商所旗下CBOT玉米或将保持震荡偏强走势。
附图1：美玉米走势图
相对比美玉米走势来看，国内玉米现货价格可谓是凄凄惨惨。在经历过2月份一波跌势之后，地储收粮，东北一次性收储（304万吨）启动，政策导向利好，加之东北基层余粮加快售粮进度，局部余粮降至1-2成，玉米跌势逐步放缓，筑底之后，看多情绪升温，反而令玉米价格小幅回升。然而，反弹的势头终究未能延续，关于进口玉米消息迅速传遍国内市场，加上，中储粮3月27、28日启动玉米拍卖，市场情绪被打压。叠加基本面的利空，玉米价格再次回归弱势。截止3月26日，玉米平均价格指数在1795元/吨，较2月28日1806跌11元/吨。
附图2：国内玉米现货走势图
首先，2019年3-4月进口玉米大批量靠港
3月11日，辽宁港口顺利完成6.6万吨进口乌克兰玉米卸船任务，这是年度首艘外贸玉米进口船只靠港。据海关数据显示，2019年1月进口乌克兰玉米38.99万吨，2月份进口乌克兰玉米16.15万吨，关于3、4月大批量进口乌克兰玉米陆续靠港消息随之流传开来，3月、4月到港约69.2万吨。
附表1：
其次，美私人出口商表示，对中国售出30万吨玉米
3月22日，美国农业部周五称，中国进口商采购了五年来最大一笔美国玉米。在中美贸易战持续的背景下，这笔订单尤为罕见。美国农业部在单日出口销售报告里称，私人出口商对中国售出30万吨玉米，2018/19年度交货。两位贸易商称，这批玉米将在4月到7月份期间装船。2019年1月进口美玉米仅在0.3627万吨，2月份进口量仅在0.0146万吨。外媒报道，这一波比较罕见的美玉米订单，市场担忧，中美双方贸易达成协议的概率提升，未来进口美农产品放开预期增加，预计会有更多美国玉米进入中国市场，市场情绪受打压。
第三，吉林、内蒙中储粮提前启动玉米拍卖
中储粮3月22日发布通知称，将于3月27日组织吉林玉米竞价销售专场，数量为6.1万吨，生产年限为2014和2015年；3月25日再发布第二次通知，将于3月28日组织内蒙古玉米竞价销售专场，数量为6.1万吨，生产年限为2015和2016年。
四：国内玉米供需格局仍偏宽松
随着玉米价格的筑底，部分贸易主体抄底囤货热情增加，主产区基层余粮已逐步转移至贸易商手中，国内现货玉米供应仍足。而下游深加工企业加工利润缩减，玉米工业需求难有提升，同时，非洲猪瘟疫情的蔓延，目前共有28个省份发生家猪（113起）和野猪（3起）非洲猪瘟疫情，累计扑杀超过91.6万头，非洲猪瘟疫情重挫生猪市场，产能缩减，生猪及能繁母猪存栏降至低点，今年饲料消费大幅下降，当前饲企采购多维持随用随买格局，玉米饲用需求明显下降。
附表2：玉米供需平衡表
展望后市，短线在诸多利空因素影响下，预计国内玉米价格弱势格局难改。不过，东北一次性收储政策，继续为玉米托底，且据悉，中储粮吉林地区玉米起拍价或在1640-1660元/吨，而内蒙古地区起拍价则在1780元/吨，底部价格仍有支撑，玉米下行空间受限。继续关注供需格局变化。另外，中美3月28-29日在北京，4月3日在华盛顿将进行第8轮和第9轮磋商，双方力争4月底前达成贸易战协议，需关注最终磋商结果。
中国鳗鱼网报道
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