文/福建天马科技集团股份有限公司采购中心 吴景红 陈委
一、豆粕市场
2014年第38周(9.15—9.19)周结束短期反弹,持续两根阴线几乎吞没前期反弹。豆粕主力1501合约周五跳空近30个点,下跌58个点,19日收于3099。
国内现货报价方面:
2014年第37周豆粕成交价格涨跌表 | ||||
代表地区 | 蛋白 | 9月11日 | 9月18日 | 涨跌 |
东莞 | 43 | 3440 | 3460 | 20 |
防城港 | 43 | 3420 | 3450 | 30 |
泉州 | 43 | 3460 | 3440 | -20 |
连云港 | 43 | 3450 | 3480 | 30 |
日照 | 43 | 3410 | 3480 | 70 |
天津 | 43 | 3460 | 3460 | 持平 |
大连 | 43 | 3500 | 3580 | 80 |
全国均价 | 43 | 3508 | 3485 | -22 |
期货方面:本周美国豆粉期货主力12月合约收中阴线,本周波幅介于330.9-315.0美元/短吨之间,9月19日收在315.0美元/短吨。本周国内豆粕期货主力合约M1501收小阴线,本周跌幅44元,幅度在3175-3096之间,9月19日收在3099。
二、市场分析
1、宏观经济:9月13日,中国国家统计局公布的数据显示,8月规模以上工业增加值同比增长6.9%,远低于市场预期的8.8%,创近六年来最低水平;1-8月固定资产投资同比增长16.5%,较1-7月降幅为0.5个百分点;8月社会消费品零售总额增长11.9%,亦低于预期的12.1%。实体经济数据的糟糕表现表明中国经济下行压力沉重,三季度GDP增速可能降至接近7%的水平。
2、USDA每周公布的作物生长报告显示,美豆生长状况持续保持良好,优良率处于近20年来同期最好水平。因此,评估机构纷纷上调对美豆单产的预期,福斯通预测美国2014/2015年度大豆产量将达到创纪录的40亿蒲式耳,将2014/2015年度美国大豆单产调高到47.6蒲式耳/英亩,比上次预测值提高了1.6蒲式耳/英亩。Allendale预计美国大豆产量将达38.84亿蒲式耳,单产在每英亩46.4蒲式耳。
3、根据中国饲料在线对国内油厂的调查统计,截至2014年8月底国内油厂进口大豆库存量数据为787万吨,较7月份793万吨略有下降;截止37周国内各地油厂开机率将近59%高于上周51%;37周各区域市场大豆压榨量也随之增加近18万吨至142万吨;压榨量增加也刺激了大豆的去库存化进程,截止37周各油厂大豆库存随着压榨量的增加降低23万吨至391.21万吨,油厂现货暂无压力。豆粕库存方面,37周国内主要地区油厂豆粕库存存量为72.48万吨,较上周82.01万吨,下降月9.53%。
4、目前国内油厂普遍亏损,豆粕存在胀库现象,油厂开工率出现下降,下游饲料养殖业需求增长放缓,生猪存栏量和家禽存栏量同比均出现下降。农业部数据显示,7月国内生猪存栏量为4.3024亿头,环比增加0.3%,同比下降6%;能繁母猪存栏量为4538万头,环比下降1.2%,同比大幅下降9.2%。因此,近期生猪和禽蛋价格出现明显上涨,而豆粕等饲料原料价格逐步走低。
5、从美农产品期货总持仓的变化来看,CBOT期货总持仓情况整体表现为多头减持。截止9月16日当周,豆粕期货净多持仓41298手较上周减少6294手,大豆期货净空头31642手,较上周增加8962手,大豆期货期权同样呈净空持仓34292手,较上周增加2407手,豆油期货净多持仓21998手,较上周增加5689手。
三、后市预测
本周豆粕主力合约1501在反弹之后,周五大幅下跌几乎吞没前期反弹。直接原因是美国新季大豆进入收割季,CBOT大豆合约开启新一轮下跌趋势,施压国内豆粕走势;国内养殖业需求不振,继续利空国内豆粕;宏观经济方面,国家统计局公布的8月份中国经济数据显示中国经济下行压力沉重,间接施压豆粕期货价格。在美豆下行压力影响之下,国内豆粕也难独善其身,且国内经济情况未能提供有利支撑,因此预计后期豆粕中线偏空。
中国鳗鱼网报道
【关键字】:饲料,豆粕,美豆,期货
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