果不其然，上周三，就在美国贸易代表办公室刚刚发布对华征税商品清单后的八小时内，中国就放出狠话要对美国大豆征收25%报复性关税。
加征大豆关税的政令并没有立即生效，而具体实施的日期将取决于美国是否要继续升级贸易战。中国政府释放征税信号的当天，大豆期货价格暴跌了50美分（每蒲式耳）。而令人感到讽刺的是，美国农业部随后便宣称美国大豆种植面积首次超过玉米种植的面积。
豆粕是畜禽水产养殖饲料重要的成分。25%的高额关税显然超出了美洲农民所能接受的范畴。中国是美洲大豆最大的买家，可叹的是，中国并不缺少大豆的供应，因为巴西完全可以替代美国的地位。
当下，美国大豆的春季播种正在进行，许多农民已投入了大量资本，未来大豆市场必然产能过剩，农民们将面临无可逆转的经济损失。除了中国，没有任何一个国家能消化美国大豆的产能，中国买家仅仅只需要压低25%的市场价格抵消关税，美国大豆种植户便无可奈何。.jpg)
中国进口大豆原材料，在国内压榨成豆粕，做成动物的饲料。当然，畜禽养殖业的需求占了重头，水产饲料所用到的豆粕仅占饲料需求中很小的比例。
在水产饲料领域，豆粕和鱼粉均具备较高的蛋白质含量属性，此二者常在饲料配方中相互作为对方的替代品。当着两种原材料的价格出现较大波动时，饲料厂往往会选择调整二者的比例，以实现成本最低化。
历史经验告诉我，中国加征关税对大豆价格的影响，很可能与我们的直觉预测结果相反。而从另一角度上看，在大豆价格存在较大不确定性的背景之下，适当增加鱼粉的用量将是饲料企业最为稳妥的选择。
过去的几个月，鱼粉价格处于高位。原本业内认为南美洲的中上层鱼类资源已从厄尔尼诺中恢复，2017年鱼粉产量应有较大反弹，秘鲁第二度配额意外腰斩，只因中北海区幼鱼的比例过高。此后，鱼粉价格又开始上涨。
作为鱼粉市场最大的买家，中国每年从全球购买百万吨以上的鱼粉，支撑起全球60%以上的水产养殖总量。2017年上半年，是世界鱼粉价格相对低廉的时期，中国进口商便从全球各地大肆采购，仅前九个月，进口鱼粉总量就达到136万吨之多，较2016年同期增长60%。
大豆价格在过去的几个月内也维持在高位。通常情况下，只要美国出口商开始物色新的市场，大豆的国际价格必然下跌，而鱼粉价格则会悄悄地上涨。
但是，中国的情况比较特殊，中国的进口数量过于庞大，大豆被加征关税后成本飙升，刺激中国水产饲料企业采购更多的鱼粉作为豆粕的替代品，最终抬高鱼粉的价格。
正因中国是大豆和鱼粉这两种商品最重要的市场，加征25%高额的关税必然引起两种商品供需关系大幅变动，而这场浩劫将持续几个月的时间，直至市场完全适应新的政策环境。
只要美国政府能及时反应过来，调整税收政策或研究变通法则，中国政府欲加征25%关税的政令也有可能不会最终实施。往最坏处想，一旦25%额外关税政策落地，中国（对鱼粉）的需求必然引起世界鱼粉市场的轩然大波。
中国鳗鱼网报道
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